跌到40美元又如何?原油熊市没完 先别想着抄底了

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  要晓畅,能源与经济运动亲昵有关。相对于经济的膨胀或紧缩,石油价格是一个高度敏感的指标。从吃的食物到购买的产品或服务,生活中几乎每个角落都必要消耗石油,所以,石油的需求是经济强弱的外现。

  云云望来,油价急剧下跌与经济运动下滑、通胀消极以及随后的利率下调同时发生也就不能为奇了。随着全球经济疲柔,石油价格进一步下跌,固然意外会展现逆弹,但在基本面和技术面的前景都令人堪忧郁。

义务编辑:郭明煜

  曾警告过2014年高油价不能赓续的STA Wealth Management相符伙人和首席投资组相符策略师Lance Roberts好像再一次预言了今年这一场暴跌的惨状。他在往年的文章中就写到,随着油价展现超买情况,2018年的油价能够会令人死心。果不其然,在2018年的尾声,这个预言成真了。

  Roberts发现,现在的金融市场、全球经济状况和供答程度跟上世纪80年代的情况相等相通。现在的题目是,供需失衡又来了,而且不能够在短短几个月内得到解决。

  而对于此前的油价飙升,Roberts认为是太甚投机驱动的。油价上涨导致市场情感变得笑不悦目,望涨石油的押注逆过来不息推高油价。然而,这只不过是在下一场暴跌前重复竖立首来的蓬勃伪象。正如下图所示,望涨原油的净众头远远高于2008年和2014年油价登顶时的程度。

  从技术面来望,照样望跌;从基本面来望,就是和2014年差不众的情况:供答过众、需求太少。面对人口组织、能源效果和债务引首的全球需求疲柔,现在的供答程度能够会对全球原油价格造成永远的影响。

  倘若将利率、通胀和GDP整相符成一个综相符的经济指标,并与油价对比,下图清亮地外明,石油价格与经济的趋势走向展现片面重叠。考虑到石油走业属于制造业和生产浓密型产业,价格趋势的休止往往来自清理事件,而这些事件往往会对GDP的计算(制造业和资本开销)产生负面影响。所以意外候展现偏离是也能够理解的。

  针对比来能源板块的股票和石油的价格,Roberts认为,对于一切资产而言,稀奇是涉及大宗商品时,短期内的投机需求能在短时间内推高价格。然而,这栽涨势是否可赓续下往、是否只是一个组织?吾们必要从永远基本面来望题目。

  随着二叠纪盆地页岩油的蓬勃,欧佩克的减产都已被美国不息增补的产量所抵消。与2008年崩盘前飙上历史高峰迥异的是,以前全世界都在不安石油要“耗尽”了而不是现在的“过剩”。倘若吾们进一步不悦目察再上一次的油价暴跌,供答与价格的题目就会变得更添清新。那一次,油价在供答最先减少之后仍受到了永远的约束。

  来源:金十数据

  另一方面,从需求来望,Advisor Perspectives的分析师Jill Mislinski指出,除了价格这一主要因素,经济疲柔、可新生能源或替代能源的缓慢添长、能源生产、蓄积和迁移的技术挺进以及人口老龄化等都在从组织上编写油价望跌的故事。

  对于投资者而言,虽说油价能够会在40美元附近形成永远底部,但照样匮乏价格大幅上涨的基本要素。欧佩克不会一向减产下往,全球经济照样疲柔,科技效果按捺需求。更可怕的是,市场忧忧郁的经济阑珊正在逐渐逼近,这将对能源投资以及由营业商推动的油价带来负面影响。

  从供答面来望,固然说与价格息戚与共的原油生产照样是能源有关产业的主要收好来源,但也不太能够在短期内清晰地缩短产量。最主要的是,页岩油的挑取成本变得越来越矮,生产效果也不息挑高。这也就降矮了原油的成本价,能让更众供答流入市场。

  在2018年的尾声,能源板块的股票和石油的价格展现暴跌,曾预言过比来两场油价崩盘的分析师Lance Roberts认为,这次的原油熊市恐怕还要赓续下往。

posted @ 18-12-27 06:21  作者:admin  阅读量:

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